公司(以下簡稱“公司”)與青海比亞迪鋰電池有限公司(以下簡稱“青海比亞迪”)簽訂了合同編號為“2017NTI-S36-QHBYD”的《設備采購合同》,合同總金額為人民幣9,750.00萬元

報告摘要

物流自動化龍頭企業,近年保持較快增長。公司是一家專業的自動化、物聯網及智能物流系統綜合解決方案提供商,為生產制造、流通配送企業提供生產自動化及物流系統的規劃設計、系統集成、軟件開發、設備定制、電控系統開發、現場安裝調試、客戶培訓和售后服務等一系列業務。2017年1-9月實現銷售收入4.09億元,同比增長58.56%,歸母凈利潤達到0.63憶元,同比增長69.03%。

開疆拓土,抓住鋰電池產能擴張歷史性機遇。公司主要的下游為煙草行業,占比接近90%,在2016年,隨著動力鋰電池需求刺激,各家動力電池廠紛紛進入擴產周期,公司逐步將業務拓展到鋰電池生產企業,根據2017H1新簽訂單3.38億中,動力鋰電池達到2.2億元,占比65%,核心客戶為CATL、比亞迪等。公司未來2-3年的核心還在鋰電行業,同時未來可能具有較大成長的領域有冷鏈行業,但目前冷鏈行業對大型立體庫的需求尚未體現出來。

謀劃未來,積極投入人工智能技術研發。1、公司研發和集成應用視覺識別系統,實現生產環節工業機器人的視覺檢測、視覺定位等功能。2、開發數據采集和監控平臺,可以實時采集物流機器人狀態數據、各類傳感器數據。還可對物流機器人數據進行智能分析、推理,實現物流機器人的遠程故障診斷。

盈利性預測與估值。預計公司17-19年歸屬于母公司股東凈利潤分別為0.84億、1.26億、1.71億,對應估值44倍、29倍、21倍,首次覆蓋,給予增持評級。

風險提示:訂單確認不達預期;競爭加劇