自去年11月份宣布啟動破產程序以來，西班牙可再生能源產業巨頭Abengoa的動向一直牽動人心。


因為顯赫的行業地位和龐大的產業規模，其影響波及范圍甚廣。據估計，該公司在全球約三分之一的員工將受到影響，其中包括先后在巴西和西班牙被辭退的近上萬名員工。截止目前，Abengoa全球雇員人數由29000人已銳減至17000人左右。

在項目方面，Abengoa雖是一家西班牙公司，但其在美國開發的兩大光熱電站Solana和Mojave項目均獲得美國能源部提供的巨額貸款擔保支持，在美國新能源領域的投資總額高達30億美元。其中，裝機280MW帶6小時儲熱系統的Solana電站接受了14.5億美元的貸款擔保支持，裝機280MW無儲熱系統的Mojave電站則接受了12億美元的貸款擔保支持，總計近27億美元。據悉，Abengoa集團的財務困境已經導致了其在智利開發的光熱發電項目的進程放緩。

為避免破產，Abengoa在今年年初提出了“停滯協議”，Abengoa希望通過推進其債務實業相抵的計劃來償還高達94億歐元的債務。而此項協議能否在有效期內達成，則變為決定西班牙光熱發電巨頭重組成敗的一大關鍵。

據彭博社援引Abengoa向監管機構提交的文件報道，到目前為止，Abengoa的部分投資者已對該項協議表示支持。如Elliott Management Corp.、Centerbridge Partners LP和Varde Partners LP已同意提供11.7億歐元（約合13億美元）的信貸額度，來換取Abengoa50%的股權。

但Abengoa要想擺脫財務困境，重獲新生，仍需繼續說服其他股東接受這項協議，雖然對眾多股東而言，接受協議意味著手中的股價將不可避免的嚴重縮水。

根據上述協議，現有債權人將用70％債務來換取Abengoa的40％股份。而余下的30％債務，Abengoa表示將使用其他債務工具完成融資。在另外新一輪信用擔保中，Abengoa將收到來自股東3.07億歐元的資金支持，并以5％的股份作為回報。

而由Abengoa創始人之一的Benjumea家族占股達一半左右的公司，作為Abengoa的現有股東，其在Abengoa占有股權比例將保持在5％左右。

Abengoa于去年11月宣布啟動預破產程序，根據西班牙相關法律，其將獲得4個月的時間即到3月28日前完成債務重組，否則就將進入破產程序。但由于融資過程并未順利進行，因此在今年4月份，西班牙相關法院確定給予Abengoa額外7個月的時間，用來與債權人達成該協議，以完成債務重組。

這意味著Abengoa在背負著94億歐元的巨額債務的同時，必須在10月28日之前說服其他75%的股東共同支持這項協議。

然而，有關分析人士對此項協議的實際效用并不看好。來自新加坡Lucror Analytics的信用分析師Felix Fischer對Abengoa的商業模式提出質疑，并指出該公司其他并未參與此項交易的股東將同樣難逃手中股價大打折扣的命運。